6月5日早盘，电力板块冲高回落 ，广西能源（维权）逼近跌停
，江苏新能、粤电力A 、华能蒙电等多股跌超6%，仅长江电力
、川能动力、长源电力逆行飘红。热门ETF方面 ，“风光水火核 ”全能源布局的电力ETF华宝（159146）场内下跌超2%
，资金逢跌布局1000万份 。

　　消息面上
，5月下旬，南方电网用电负荷连续四天创出新高 ，最高负荷攀升至2.75亿千瓦
，较去年峰值节点提前45天
。今年以来，南方区域及广东 、广西
、云南、贵州 、海南五省区用电负荷累计24次刷新历史纪录。

　　国家气候中心预警 ，2026年厄尔尼诺事件概率超80%
，高温天气将提前且持续时间更长 。与此同时，国家发改委预测 ，今夏全国最高用电负荷将达16亿千瓦
，较去年激增约9000万千瓦——相当于整个河南省的用电负荷，电力保供压力陡增
。

　　“冬煤夏电
”是A股市场公认的季节性规律 ，每年2-3季度，伴随迎峰度夏推进
，电力板块往往走出独立行情。

　　长江证券表示，夏季电力供需紧张或将再现 ，有望加速电价提升与机制改革 。上一轮用电紧张（2021-2023年）已促使电价浮动限制打破、容量电价机制出台
，并加速火电
、抽水蓄能及电化学储能建设。若今夏重现紧张局面，将利好火电电价提升 ，推动容量电价上调
，并改善核电及外送沿海水电的电价水平
。*

　　电力ETF华宝（159146）及其联接基金（代码：026949），聚焦电力公用事业领域 ，全面布局火电、水电 、风电
、核电及光伏
，既能捕捉新能源爆发的成长弹性，又能依托传统电力龙头的高股息与稳定现金流平滑市场波动 ，实现“防守底仓+成长弹性”的双重适配。

　　数据来源：沪深交易所等 。

　　*机构观点参考资料来源：长江证券《夏季负荷或创新高
，电力供需如何展望？》
。 

　　ETF基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过0.5%的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准 ，不收取销售服务费 。

　　华宝中证全指电力公用事业ETF发起式联接基金相关费用说明：①申购费率，200万元以下
，0.3%；200万元（含）以上，每笔1000元；②赎回费率：7天以内 ，个人投资者和机构投资者均为1.5%；7天（含）以上
，个人投资者不收取赎回费；7天（含）-30天，机构投资者为1% ，30天（含）-180天
，机构投资者为0.5%，180天（含）以上 ，机构投资者不收取赎回费；③销售服务费
，无
。

　　风险提示：电力ETF华宝被动跟踪中证全指电力公用事业指数，该指数基日为2004.12.31 ，发布日期为2013.7.15
，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示 ，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向 。基金管理人评估的本基金风险等级为R3-中风险
，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准
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、图表、指标 、理论
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。